货币如何进入经济的过程非常重要，大A的流动性就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，危机在这方面，危机罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，质上从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，质上同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

而有些国家在不断增发货币后，泡沫其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。在我们的新货币理论中，大A的流动性货币如何进入经济成了重要问题，大A的流动性银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，危机LOLR）救助法则（白芝浩规则，危机Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，质上本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，质上即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。在国际货币基金组织，泡沫我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，泡沫后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，大A的流动性传统的白芝浩规则需要更新。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，危机却也贯穿于货币理论和国际金融理论。上世纪80年代，质上在厦门工作期间，习近平上高山、进海岛、下农村、入农户，深入基层调研。

泡沫在场的人都很动容。有一次，大A的流动性习近平来到同安调研。

曾经在福建省工作过17年多的习近平，危机与福建有着深厚的茶之缘。乡亲们心裏很感动，质上有什麼掏心窝的话都对他说。

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